胡海鸥：央行“纠偏”人民币汇率

央行完善人民币对美元汇率中间报价，人民币汇率短期波动加剧引发多方关注。贬值压力会不会出现滚雪球效应？人民币汇改推进短期压力释放后，又能带来怎样的利好？针对这些热点话题，近日，上海交通大学安泰经济与管理学院金融系教授胡海鸥做客东方财经浦东频道演播厅，在《632观察》节目中为大家解读人民币汇率波动现象背后的原因。本期节目的另外一位嘉宾是交通银行交通银行金融研究中心研究员鄂永健。

关于央行为何在这个时间点完善人民币对美元汇率中间报价，胡海鸥教授认为：很长一段时间来，中国货币发行的模式是购买外汇发行人民币，在国际货币收支顺差的情况下，如果外币进来之后没有相应的人民币投放，出口企业拿不到资金，那么再生产情况会面对挑战，因此在当时情况下很难进行汇率决定机制的改革。如今中国的国际收支顺差缩小，并趋于平衡，央行参与的幅度下降，于是可以推进汇率机制改革。

此外，胡海鸥教授在节目中强调，人民币汇率国际化的前提是实现人民币国际收支的平衡，要让市场供求决定人民币汇率。谈到推进汇改的下一步动作，胡海鸥教授认为推进人民币国际化的步伐会放缓，因为在汇率波动较大的情况下，会产生套利空间，引来投机者，因此，最好的方式是在人民币实际汇率和名义汇率之间的波动幅度缩小的时候。而对于出口型企业来说，结算的人民币多了，资金头寸得以松动，借贷更容易，因此可以推动实体向好发展。

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